改革开放以来，我国证券市场经过多年的发展，目前在改善融资结构、优化资源配置、促进经济发展等方面发挥着十分重要的作用，已成为中国市场经济体系的重要组成部分。
受益于中国经济的快速地增长，我国证券市场发展成果显著。以证券公司为核心的证券中介机构和机构投资的人队伍不断壮大、日趋规范。根据中国证券业协会统计数据，截至 2022 年 12 月 31 日，证券企业主要从事经纪、融资融券、投资银行、证券自营交易、资产及基金管理、私募股权投资和管理及另类投资等业务，行业资产总值及资产净值分别为人民币 11.06 万亿元及人民币 2.79 万亿元，净资本为 2.09 万亿元，服务经纪业务客户资金余额 1.88 万亿元，受托管理客户资产规模 9.76 万亿。
证券市场的日益活跃促进了证券公司的业绩提升。根据中国证券业协会统计，2021 年全行业实现营业收入 5,024.10 亿元，实现净利润 1,911.19 亿元。其中代理销售金融理财产品净收入 206.90 亿元、投资银行业务净收入 699.83 亿元、投资咨询业务净收入 54.57 亿元、资管业务净收入 317.86 亿元。2022 年，受到市场波动等因素影响，全行业实现营业收入 3,949.73 亿元，实现净利润 1,423.01 亿元。
2009 年至 2022 年，证券公司经纪业务收入占比总体上呈现下行趋势。经纪业务收入占比下降，除了受到市场交易量波动的影响，业务佣金率的下降趋势也是根本原因。同时，创新业务盈利呈现上升趋势，受托客户资产管理以及融资融券等业务正逐渐发挥作用，构筑证券公司的盈利支点。
面对激烈的市场之间的竞争环境，经纪业务只有不断适应金融创新，实现业务模式的转型。证券公司应当格外的重视高净值客户等各类客户开发服务工作，充分挖掘客户投融资需求，逐步引入外部打理财产的产品并放开打理财产的产品销售渠道，理财产品营销售卖呈现多元化发展。
2002 年以来，部分优质证券公司通过收购兼并等手段，确立了市场领头羊，我国证券公司集中度总体上呈现上升趋势。我国证券公司目前正处于由小型化、分散化逐步向大型化、集团化发展演变的过程。在这样的一个过程中，一批实力弱小、未能正确地选择发展模式和竞争战略的券商将会被淘汰出局。资本规模较大、风险管理能力较强、能适应市场化竞争的证券公司将在竞争中取胜，市场占有率将越来越大。
我国证券公司目前仍以证券经纪、投资银行、证券自营这三大传统业务为主，盈利模式同质化较为普遍，其中又以证券经纪业务为最重要的收入来源，根据证券业协会多个方面数据显示，2013 年、2014 年、2015 年、2016 年、2017 年、2018 年、2019年、2020 年和 2021 年，证券经纪业务占总收入的比重分别为 47.68%、40.32%、46.79%、32.10%、26.32%、23.41%、21.85%、25.89%和 30.76%。
近年来，国内证券公司正在通过加强开展资产管理、融资融券、直接投资等创新业务，实现利润来源的多元化和经营模式的差异化，改变传统业务占主导地位的经营及盈利模式。但总体而言，收入结构的优化仍要比较长时间实现，证券公司整体上对传统业务的依赖性仍然较大。
随着证券行业创新发展不断推进，券商的业务触角也逐步延伸，业务体量逐步扩大。证券公司将再造自身作为投行的交易、托管结算、支付、融资和投资等五大基础功能，切实承担起市场组织者、风险定价者、产品提供者、财富管理者的作用，才能在多个领域同商业银行、信托公司等别的类型金融机构进行有力竞争。
与此同时，金融理财产品和业务的不停地改进革新也正在模糊各类金融机构的边界。银行、保险、信托和互联网巨头等机构迅速向证券行业渗透，在创新融资方式、投资管理、财富管理等领域与券商形成直接竞争，金融混业经营成为金融业的发展的新趋势。网络技术的应用也将加速证券公司之间以及证券公司同别的类型金融机构相互的竞争压力。
未来几年，随着我们国家资本市场和证券行业的改革、创新和发展，多层次长期资金市场体系逐步完善，债券市场、场外市场、期货市场和衍生品市场快速发展，传统业务加快转型升级，资产管理、融资融券、收购兼并、直接投资等诸多新业务，都将影响证券公司现有的经营模式，证券行业的业务和盈利模式将向多元化方向发展。
随着业务多元化和监管机构逐步鼓励证券公司提高杠杆率和增加资本使用，证券公司开展融资融券、转融通、做市商、直接投资、并购融资等资本投资和资本中介业务，也将带来业务模式、盈利模式和收入结构的转型升级，逐步减少证券公司对传统业务和佣金收入的依赖。
监管部门正加快行业监管改革步伐，主要是放松行政管制，加强市场监管，在证券公司的组织、业务、产品等方面推出重大改革与创新发展举措，提高对创新的容忍度，提升行业的创新动力，鼓励创新多元化的投融资工具。监管环境变化，为中国证券行业转型发展创造了更好的条件，证券公司中介功能和服务实体经济的能力将不断增强，综合实力和创新能力较强的证券公司也将在良好的政策环境下获得更大发展空间。
随着业务创新持续深化，互联网金融方兴未艾，大量证券公司开始尝试通过电子商务平台，实现客户理财资金的功能延伸和互联网证券综合业务能力的提升，并且依托公司的产品服务体系、线上线下资源整合和大数据处理技术，为客户提供一键购买的便捷体验，以及多元化的综合投资理财服务。证券公司业务与互联网的结合将推动业务转型进一步深化。
随着业务的发展，经验及人才的积累，有实力的证券公司已开始逐步拓展海外市场。伴随着人民币国际化和资本管制的放松，跨境业务有望成为中国证券行业新的高增长领域：一方面，随着中国企业海外扩张发展，寻求海外上市及跨境并购需求不断增加；另一方面，投资多元化将推动跨境资产管理高速发展。客户需求的提升将直接推动我国证券行业国际化发展的进程。
2020 年长期资金市场改革以注册制为主线继续深化：创业板注册制落地开启存量改革，再融资新规降低融资门槛，对外开放持续推进，机构持股市值占比稳步提升。2021 年注册制全面落地实施，致力于扩大供给和结构优化，IPO 常态化后叠加退市制度完善，通过优胜劣汰实现上市公司质量更好的提升，长期资金市场在注册制改革下逐渐走向成熟。
“十四五”时期是我们国家的经济社会持续健康发展的重要历史性窗口期，是全面完成小康社会建设战略目标，向全面实现社会主义现代化迈进承上启下的关键时期，做好“十四五”规划编制工作意义重大、影响深远。
思瀚产业研究院在对“十三五”以来社会经济发展形势和政策带动的发展成果作进一步研究，对“十三五”时期证券行业发展的问题和难题做深入分析，并从2020年开始全面跟进相关规划的制定和研究工作，为证券行业规划指导目标和证券发展趋势提供有建设性的建议，为证券行业发展提供准确的市场分析内容和研究成果。
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