现代出资组合理沦由1990年度诺贝尔经济学奖获得者马科维兹创建，其起点与上述理论不同，它考虑的是单期出资问题，即出资者树有一笔资金，从现时起出资于一特定长的时刻(持有期)，在期初出资的人要决定购买哪些证券及购买数量，并持有直到期末。别离以少量购买的一组证券称为一个证券组合(Portfolio)，出资者的决议计划便是要从一系列的或许的证券组合中挑选一个最优的证券组合。

  出资者在挑选进行证券出资时，一般要考虑两个要素;一是预期收益率的凹凸;二是预期危险的巨细。出资者以其对危险的侧好来进行证芬财物的述择，即尽力使其出资的功效最大化。马科维兹假定，出资者大多是危险讨厌者，他们总是在必定预期收益及危险水平上挑选证券出资办法;理性的出资者总是希望在己知危险条件下，获得最大希望收益;或许在已知希望收益条件下，使危险到达极小。即在进行收益危险剖析的基础上使得两者到达最佳的平衡。马科维兹一起指出：n种证券组合的预期收益率等于单个证券预期收益率的加权均匀，但由于不同证券在必定时期的收益率之间常常称在着彼此相关，因而它们的预期危险并不等于这些单个证券预期危险的加权均匀。这使得出资的人能使用组合出资下降总里危险。

  现代出资组合理论本涉到一系列杂乱的数学模型核算，而在数学模型基础上发生的系数却颇有参考价值。系数是用来衡量个股危险的系数，其核算公式是：

  此处，E(r)代表的是个股的预期收益，E(m)代表大市的预期收益，f是无危险出资收益，一般以某地一年期银行存款利率为核算规范。将上述公式略一变形，即本钱财物的定价模型：

  明显，在大市的预期收益和无危险收益必定的情况下，某只股票值越大，其预期收益(或商场行情报价)将越高。为便于比较，一船规则大市的值为1。假如某只股票的值为2，则大市涨10%，该股将涨20%，假如某只股票的值为0.5，则大市涨10%，该股将只能涨5%。现代出资理论对投入财物的人的指导意义是：假如预期大市上升，则买入高值的股票以获得更多收益;假如预期大市跌落，则买入低值的股票以下降危险。

  以上便是现代出资组合理论的主要内容，一起也欢迎您拜访江恩理论来进步本身的理论知识。