在金融市场上，业界和学界都很了解怎么核算债券的到期收益率、怎么样做期权定价，相关的理论与使用也很老练。但投资者买入债券后，假如估计在债券到期前会提早卖出，那么投资者该怎么样猜测该债券会取得的收益呢？此外，当投资者买入期权后，假如估计在期权到期前会将期权平仓，那么投资者又该怎么样猜测该期权会取得的收益呢？长久以来，并没有很好的理论东西来核算债券、期权、金融衍生品等不决权益产品的收益，因而也很难答复前面两个问题，但这类问题关于投资者非常重要。

  卓小杨与合作者Sanjay K. Nawalkha教授的最新文章就提出了一种新的理论办法，体系地处理了以上问题。该办法拓宽了传统的等价鞅测度理论，提出了一种新的概率测度办法——等价希望测度（R测度），使用该测度办法可以处理金融市场中绝大部分不决权益产品的希望收益问题。一起，文章还展现了怎么使用该办法求解期权、国债、公司债、利率衍生品等金融理财产品的希望收益。美国斯坦福大学商学院金融学出色讲席教授Darrell Duffie对该办法给予了高度评价，以为该办法是等候金融市场实践使用的强壮东西（A big machine）。

  Journal of Finance是金融学世界尖端期刊，在金融学三大顶刊（JF、JFE、RFS）中位列榜首，具有极高的学术名誉。该期刊是美国德克萨斯大学达拉斯分校鉴定的24本商学院尖端学术期刊（简称UTD 24）之一，也是金融时报鉴定的50本商学院尖端期刊（简称FT 50）之一。